投資判断はルールがすべて：含み損銘柄「デンカ」から学ぶ売買基準

今日は私が保有している日本の高配当個別株の中のデンカ（4601）という銘柄について書き記していこうと思います。

私の高配当株ポートフォリオ

私の日本の高配当株のポートフォリオは、日経高配当50ETF（1489）の採用銘柄約50銘柄と、私自身が選定した高配当銘柄約40銘柄の合計90銘柄程度からなっています。

日経高配当50ETF（1489）だけだと、どうしても業種に偏りが出てしまうので、業種を分散させるる目的で、自分自身でディフェンシブな銘柄を中心に約40銘柄を選定して保有しています。

なお、各銘柄の保有株数は数株から数十株程度です。単元未満での保有です。

業種別の受取配当金の割合は以下のグラフの通りです。特定の業種に偏らないように銘柄を選定しているつもりです。

私の高配当株ポートフォリオは、ほとんどの銘柄が含み益の状態なのですが、数銘柄だけ含み損の銘柄があります。その中のひとつがデンカ（4601）になります。

デンカ（4601）は日経高配当50ETF（1489）の採用銘柄で、「化学」業種に分類されています。特殊合成ゴムや機能樹脂など生産、注力中の電子先端分野が成長中で、ワクチンや検査試薬なども生産している会社です。

私が購入したのは約3年程前で平均取得価格は3,245円です。対して現在の価格は2,257.5円ですので30％超のマイナスです。

含み損の大きさから売却してしまいたい気持ちもあるのですが、私は高配当株銘柄を売却する時のルールを自分自身で定めています。

以上のルールで運用していますが、その時の状況に合わせて柔軟に対応している感じです。また、値上がり益を狙って保有しているわけではなく、あくまでも高配当狙いでの保有ですので、含み損がいくら増加しても一定の配当があれば売却はしないというのが基本的な考えです。

ですので、デンカ（4601）を上記のルールに当てはめると「売却しない」ということになります。

今度は、デンカ（4601）を私自身が銘柄を選定する時の基準に照らし合わせてみると「購入する銘柄」なのか「購入しない銘柄」なのかを検証してみたいと思います。

高配当株を選定する時の基準を過去10年の決算を参考に以下のように決めています。

以上のルールで選定していますが、このルールでガチガチに固めて選定しているわけではなくて、総合的に判断して「購入する」か「購入しない」かを決定しています。

上記ルールにデンカ（4601）を当てはめてみると

ということで「購入する」か「購入しない」かで判断するとしたら、「購入しない」ということになります。

理由としては、営業利益率が下がってきていますし、2023年には減配しています。配当性向も80％近く、しかも2025年は最終赤字です。配当利回りは高いですが、「あえてこの銘柄を買うことは無いかな」という感じです。

ほとんどの銘柄が含み益の状態ですが、数銘柄だけ含み損の銘柄があります。その他の含み損の銘柄もデンカ（4601）と同じように判断しています。

機会があればそれらの銘柄についても紹介していこうと思います。

最後まで読んでいただきありがとうございました。

ここで紹介している投資の手法や銘柄などは私自身が実際に行っているものであり読者の皆様に推奨しているわけではありません。投資については自己責任でお願いします。紹介している数値なども細心の注意を払っていますが誤っている可能性がありますのでご自身でも確認することをお勧めします。

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